使命召唤

“金银—有色—能源—农产品”听说这是炒作顺序？| 0129_我的网站

A |     一、当日行情分析                    1、市场观察                    1月29日，三大指数涨跌不一，沪指窄幅震荡，上证50指数涨超1%，创业板指冲高回落，科创50指数跌超3%。

B |     丙烯期货主力合约触及跌停，跌幅6%，报7689元/吨。沪深两市成交额3.23万亿，较上一个交易日放量2646亿。截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌0.3%，创业板指跌0.57%。                             开年以来，涨价题材强势引领A股行情，涨价商品主要集中在贵金属、有色、化工、油气、存储等方向，其中，贵金属赛道表现尤为亮眼，截至1月29日数据，湖南白银今年首月涨幅已飙升至205.6%，年涨幅排名跃居全市场A股第三位，晓程科技、四川黄金、白银有色3只贵金属概念股紧随其后，包揽全A年内涨幅排行榜第四至第六位。                   今日多家黄金概念上市公司发布的股价异动及风险提示公告：                              2、光刻机大卖，半导体设备和材料水涨船高                    北京时间1月28日中午，ASML（阿斯麦））披露了第四季度财报，营业收入录得97.18亿欧元，处于三季度指引的高位，略高于大摩预期。毛利录得50.69亿欧元，对应毛利率达到了52.2%，也高于大摩预期。                   整体来看，ASML四季度财报表现相当夸张： 其本身产品相对单一，很难出现单季度营收大幅超预期的情况，但最关键的是新订单额却录得了远超预期的表现。                   此前大摩在财报前瞻中，计算了台积电、三星、海力士、美光等主流下游客户的资本开支增幅，给出了相对“激进”的新订单预测，预计四季度新订单额在72.7亿欧左右。                   但显然下游客户，乃至整个AI行业的Infra预期要狂热的多，四季度ASML的新订单额达到了恐怖的131.58亿欧，不仅连续两个季度同比接近翻倍，更是比大摩的“乐观”预期还要高出80%。                             3、我国将布局更多“太空+”未来产业                     1月29日在沪召开的商业航天器及应用产业链共链行动大会宣布，我国将布局更多“太空+”未来产业。                   在太空数智基础设施方面，将建设吉瓦级太空数智基础设施，创建云、边、端一体的新型太空体系架构，实现算力、存力、运力等深度融合，赋能“天数天算”“地数天算”“天地同算”。

C |                    在太空资源开发方面，将开展“天工开物”重大专项论证，建设太空资源开发综合实验和地面支持系统，重点突破小天体资源勘查、智能自主开采、低成本转移运输、在轨处理等关键技术。                   在太空交通管理方面，将开展太空碎片监测、预警、清除等关键技术攻关，为我国在太空交通管理国际规则制定中赢得主动奠定坚实基础，为空间基础设施安全运行提供保障。                   在太空旅游方面，将加快迭代形成亚轨道和轨道太空旅游飞行器产品，完成相关无人或有人飞行验证，建立完善的太空旅游运营体系，实现亚轨道太空旅游航班化运营，逐步发展轨道太空旅游。                   二、中央一号文件                    过往多次大宗商品的上涨周期表面，各大品种都有着较为明显的联动规律，整体遵循“贵金属先行—工业金属确认—能源放大—农产品全面扩散”的经典轮动路径。

D |          如今来看，近两年来从贵金属出现“史诗级”飙涨，到工业金属接连飙涨，再到近期石化和农化板块的上涨，这一个规律再一次得到逐渐验证。

E |                              中央一号文件是中共中央每年发布的第一份文件，其在国家全年工作中具有纲领性和指导性的地位。         2026年中央一号文件预计在2026年1月底至2月中旬发布，很大概率会延续在春节前后（2026年春节为2月17日）公布的惯例。                   2025年12月底召开的中央农村工作会议已讨论了《中共中央、国务院关于锚定农业农村现代化、扎实推进乡村全面振兴的意见（讨论稿）》，这很可能就是2026年中央一号文件的标题和核心主题。                   根据会议精神，文件预计将围绕以下重点领域展开部署：          筑牢粮食安全防线：严守耕地红线，推进高标准农田建设，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。

F |          发展农业新质生产力：聚焦种业振兴、智能农机、智慧农业等关键领域进行科技攻关。

G |          深化农村改革：有序推进第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，盘活农村闲置资源。                   1、国投丰乐                    国投丰乐的主营业务涵盖种子、农化和香料三大板块。公司坚持“育繁推一体化”的发展模式，拥有完整的科研、生产、加工、销售和服务体系。具体来看：                    种子产业：是公司的核心业务，产品线丰富，包括杂交玉米种子、青贮玉米种子、杂交水稻种子、常规水稻种子、小麦种子、西瓜甜瓜种子、油菜种子等。2024年，公司种子产业实现营业收入10.77亿元，占公司总营收的36.81%。是公司盈利能力最强的业务板块。

H |                         农化产业：是公司重要的业务支柱，主要产品包括农药和化肥。公司通过全资子公司丰乐农化从事农药研发、生产和销售，是国家农药骨干企业和安徽省农药龙头企业1。农化业务在2024年实现营业收入15.46亿元，占公司总营收的52.86%。不过，受行业竞争和环保要求提升影响，农化业务的毛利率相对较低，2024年上半年仅为7.68%。                        香料产业：是公司的特色业务，主要生产天然薄荷脑、薄荷素油等天然香料产品以及合成凉味剂等。

I | 香料业务由全资子公司丰乐香料运营，是国内领先的天然薄荷和合成凉味剂生产企业。

J |                         国投丰乐是中国种业的骨干企业之一，综合实力稳居全国种业前列。                   研发与育种优势：公司拥有国家级企业技术中心和完善的科研体系，在水稻、玉米和瓜菜等作物育种上建立起先进的商业化育种模式。公司与中科院上海植生所、中国农业大学、浙江大学等十多家科研院所建立了合作关系，在分子标记辅助育种、单倍体育种、基因编辑等前沿技术领域取得了一系列成果。                        品种与市场优势：公司拥有“丰乐”知名品牌，种子产品覆盖全国主要农业区域。在水稻领域，公司选育的“丰两优”系列等杂交稻品种广受欢迎；在玉米领域，公司选育的“丰乐520”等高品质抗逆大单品表现优异。

K | 2024年，公司玉米种子销售收入同比增长26.46%，水稻种子销售收入同比增长18.50%，种子销售总量同比大增40.08%。

L |                         2、登海种业                    登海种业的主营业务高度聚焦于玉米杂交种，辅以小麦、蔬菜、水稻等其他作物种子。                   市场地位：公司是国内紧凑型玉米育种的开创者和领导者，长期位居中国种业五十强前列。其品种覆盖全国25个省，累计推广面积巨大。                   近年来，公司正积极向生物育种（转基因）转型，截至2025年中，已有包括“登海605D”在内的6个转基因玉米品种通过审定，为未来增长储备了关键动力。                             3、隆平高科                    隆平高科的核心是“种子”，但其业务构成多元且战略清晰。简单来说，其主营业务围绕“杂交水稻、杂交玉米、杂交蔬菜”三大作物种业板块展开，并延伸到综合性的农业服务。                   玉米业务是公司目前体量最大的业务。

M | 在国内，公司正利用转基因玉米品种的先发优势抢占市场；在巴西则通过“隆平巴西”运营，已成为稳定的收入和利润来源，也是其全球化布局的关键。                   水稻业务是公司的品牌与技术基石。

N | 公司正在推广一批高产、优质的新品种，并利用其强大的渠道和品牌优势巩固市场份额。市场上常说的“全国每5碗米饭就有1碗来自隆平水稻”，是其市场地位的生动体现。                             三、恒逸石化——多策略买自己的股票                    1、控股股东及一致行动人增持计划：正在实施中，已耗资超 22 亿元          合计：增持 2.66 亿股，总金额22.44 亿元，已接近增持计划下限（15 亿元），距离上限（25 亿元）还有约 2.56 亿元空间                    2、公司第六期股份回购：刚获董事会通过，尚未开始实施                    恒逸石化于2026 年 1 月 22 日召开第十二届董事会第二十九次会议，审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案 (第六期) 的议案》，并于 1 月 23 日、26-27 日陆续发布相关公告和回购报告。                   自2020年以来，恒逸石化已陆续实施完成五期回购方案。                             3、同步推进的员工持股计划                              2026 年 1 月 22 日，公司同时发布第七期员工持股计划 (草案)，拟筹集资金不超过11.12 亿元，股票来源为第三期回购股份，受让价格为7.37 元 / 股，受让股份总数不超过 1.51 亿股（占总股本 4.19%），存续期 36 个月，锁定期 12 个月。

o |                                        4、主营业务介绍                              公司是全球领先的 "炼油 — 化工 — 化纤" 全产业链一体化龙头，秉持 "一滴油，两根丝" 战略，构建国内独有的 "涤纶 + 锦纶" 双主业驱动模式，依托文莱炼化与国内聚酯产业的境内外协同，形成上中下游垂直整合的产业结构。                             恒逸石化已从传统化纤企业升级为全球领先的全产业链一体化龙头，形成 "上游海外炼油 + 中游化工原料 + 下游涤纶锦纶双纶" 的核心竞争力。                   重点提示：          文中股票仅为投资逻辑，无任何买卖建议。

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Published on:09:06:13